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01尿素主力合约：底部反弹

截至前一个交易日收盘，尿素低开高走，收小阳线。日k线维持高位宽幅震荡，2000附近存在支撑。

策略建议：尿素受前低附近支撑，短期内建议逢低做多为主，关注2000支撑强度。策略10月12日收盘首 次推荐。

02沪锌主力合约：震荡上行

截至前一个交易日收盘，沪锌缩量下跌，收小阴线。日k线整体呈涨势，21000附近是重要支撑位。

策略建议：沪锌下方遇到重要支撑，回调出现企稳迹象，建议逢低做多为主。策略首 次推荐10月12日收盘。03锰硅主力合约：弱势下行

截至前一个交易日收盘，锰硅低开低走，收中阴线。日k线拐头向下，近期持续下跌。  

策略建议：锰硅高位回落，短期建议延续空头思路，下方关注6600附近的支撑强度。策略首 次推荐10月10日收盘。04PVC主力合约：高位回落

截至前一个交易日收盘，PVC窄幅波动，收小阴线。日k线遇前高压力连续回落，近期小幅反弹不改弱势方向。

策略建议：PVC大幅下跌后底部盘整消化前期跌幅，目前仍建议作为空头配置，关注5800附近支撑。策略首 次推荐9月21日收盘。05跨品种套利：多菜油空棕榈01（新）

加拿大统计局公布数据显示：2023/2024年度加拿大油菜籽产量为1740万吨，低于上年度的1870万吨。长期看全球油菜籽供应或偏紧，对菜油价格形成一定支撑。国内国庆前后油菜籽进口量增幅有限，三大油脂品种中近期菜油走势偏强。棕榈油方面，马来西亚棕榈油局报告显示，9月马来西亚棕榈油产量增加，棕榈油库存增幅扩大。国内棕榈油港口库存偏高，市场整体供应偏宽松。

策略建议：多菜油空棕榈油01，为跨品种套利交易策略，可以加以关注。06跨期套利：空01多05白糖

原油价格仍处高位，经济数据喜忧参半，全球经济依旧疲软。国内基本面，消费短期难以全面复苏。新糖上市之际，白糖期价继续承压回落。预计2023/2024年度国内有阶段性供大于求的可能。白糖短期供应充足，预计近月合约价格承压疲弱。由于远月合约不确定较强，未来二者差价或将有走弱的概率。

策略建议：空01多05白糖，为跨期套利交易策略，可以加以关注。若差价上破100取消关注。

07跨期套利：多11空01甲 醇

从近期甲 醇走势来看。11月合约较远月01合约更为抗跌，在行情上涨过程中，其涨势幅度大于01合约，而在行情下跌时，其跌幅小于远月01合约。目前二者差价处于相对低位附近，差价下行概率偏小，预计二者差价有继续走扩可能。

策略建议：多11空01甲 醇，为跨期套利交易策略，可以加以关注。若差价下破-50取消关注。08跨品种套利：多锌空铅11

沪锌方面，8月国内房地产政策进一步松绑，市场情绪逐渐回暖。国内锌锭库存有所下降，锌供应偏紧，8月产量低于预期，锌价支撑力较强。铅方面，铅社会库存总量增加，9月份库存或有望继续增加，下游需求表现平淡。

策略建议：多锌空铅11，该策略为新推出跨品种套利策略，可适当加以关注。09跨品种套利：空棕榈油多豆粕01

近期棕榈价格走弱，基本面马来西亚处于增产季，印尼出口顺畅，供应压力偏大。天气炒作有所降温，豆油涨势缓和，9-10月大豆压榨量维持高位，豆油供应充足。据卓创资讯数据显示，7月下旬库存维持56万吨以上，截止9月1日国内港口库存维持在53.2万吨。9月国内棕榈油采购量或增加，未来棕榈油有累库预期。豆粕方面，大豆进口成本较高，国内饲料需求稳定，现货价回调幅度不大。

策略建议：空棕榈多豆粕01，该策略为新推出跨品种套利策略，首推日为9月8日，策略推出后差价走势与判断相符，可适当加以关注。若差价上破3530取消关注。

10跨品种套利：空菜粕多玉米01

经过前期大幅走高后，近期菜粕价格高位遇阻出现大幅回落。目前菜粕期货价格已经接近10年历史最 高点附近，预计继续抬升的空间相对有限，未来菜粕价格或以高位震荡和震荡下行为主基调。玉米方面，相对菜粕来看，玉米目前趋势为横盘整理，且具有一定抗跌性。通过对长期历史差价图观察，目前菜粕和玉米的差价接近历史高位区附近，预计未来差价上升空间不大，且有逐渐走弱的可能。

投资建议：空菜粕多玉米01，该策略为跨品种套利策略，可适当加以关注。该策略于8月24日首推，策略推出后差价走势与当初判断相符，可继续加以关注。若差价回升上破411（最新下调200点）则取消关注。

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作者：徐宪鹏（投资咨询号：Z0015934）审核：卢   旭（投资咨询号：Z0011867）作者：卢   旭（投资咨询号：Z0011867）审核：李   琦（投资咨询号：Z0017426） 报告制作日期：2023-10-15

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