港口库存高企，纸浆维持弱势
来源：中衍期货有限公司
2023/3/16 19:00:00
纸浆主力合约：震荡下行
截至前一个交易日收盘，纸浆探底回升，收小阴线。纸浆6000存在一定支撑，近三个交易日连续底部盘整消化前期过快跌幅。
策略建议：纸浆大方向弱势未改，仍建议保持空头思路操作，关注能否击穿前低支撑。
02
塑料主力合约：趋势下行截至前一个交易日收盘，塑料弱势下行，收小阴线。日k线近期连续回落，并向下突破60日均线支撑。
策略建议：塑料前期涨势有反转迹象，并跌破8200附近的关键支撑位，短期内建议逢高做空思路操作，关注下方8000附近支撑强度。
03
沪锡主力合约：延续弱势截至前一个交易日收盘，沪锡窄幅波动，收小阳线。日k线大方向仍为跌势，均线呈空头排列。
策略建议：沪锡目前处于主跌浪，沿着5日均线下行。建议跟随市场趋势，空头思路操作。
04
橡胶主力合约：弱势下行截至前一个交易日收盘，橡胶冲高回落，收小阴线。橡胶遇13500阻力后破位下行，未见止跌迹象。
策略建议：橡胶近几个交易日连续回落，处于主跌浪，建议延续空头思路操作，关注前低附近支撑情况。
05 牛市套利：
多05空09玻璃近期浮法玻璃库存下降，玻璃生产企业供应有所放缓，在地产政策环境的刺激下，部分生产企业小幅提涨，地产保交楼对竣工需求有支撑预期。玻璃经销商采购积极，市场需求有所提振。预期玻璃价格或有一定支撑。从近月和远期合约差价走势分析，05合约走势相较09合约较强，差价开始大幅走扩，可加以关注。
策略建议：多05空09玻璃为牛市套利策略，预期差价走扩，可适当加以关注。
06 熊市套利：
卖05买09红枣随着气温逐渐回升红枣消费转淡，现货市场成 交出现下滑，红枣市场供应转为宽松，预计价格继续承压回落。
从二者长期差价走势观察，05合约相较09合约更为疲弱，预计在价格下跌过程中05合约走势或弱于09合约，近远月的差价或有进一步收窄的可能。
策略建议：卖05买09红枣，该策略是熊市套利策略，可适当加以关注。
07 跨期套利：
多05空09鸡蛋节前鸡蛋需求有所恢复，加之疫情管控放松市场需求有所回暖，远期09合约不确定性较强，总体走势或较近月合约偏弱。另外，从近10个交易日差价走势来看，近远期合约差价总体走高，预期二者差价未来仍有走强的可能。
策略建议：跨期套利策略多05空09鸡蛋，策略首推日为1月10日差价为-348，策略推出后差价走势符合预期判断。目前新差价为-161，若差价再度高位回跌下破-120（再度上调）则取消关注。
08 跨期套利：
空05多09豆粕南美大豆陆续上市，令市场压力渐增。印度豆粕出口量创出新高，弥补南美阿根廷豆粕市场的缺口。加之对美国未来仍将加息的担忧引发多头恐慌。从长期差价走势分析，未来存在差价继续走弱可能。预计未来假如豆粕市场出现价格下跌，豆粕05合约的下跌幅度或大于09合约；假如市场价格上涨，预计05合约涨幅或小于09合约。
策略建议：空05多09豆粕，该策略首推日为2月17日，关注时差价为12，新差价-35。差价走势与判断预期相符，若未来差价回升至-10以上，暂可取消关注。 09 跨品种套利：多淀粉空玉米05
淀粉消费依旧低迷，价格低位继续挤压淀粉深加工利润空间，目前部分淀粉生产企业处于亏损之中，企业生产积极性有所下降，企业有挺价心理。玉米方面，供应相对宽松，消费仍较疲软。
策略建议：该策略多淀粉空玉米05，是推出的跨品种套利策略，差价走势与判断预期相符，可继续加以关注。若差价下破230（经新再度上调）取消关注。
以上图片博易大师，iFinD作者：徐宪鹏（投资咨询号：Z0015934）
卢 旭（投资咨询号：Z0011867）
审核：李 琦（投资咨询号：Z0017426）
报告制作日期：2023-03-15
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