工厂库存回落，苯乙烯震荡偏强
来源：中衍期货有限公司
2023/3/1 19:19:00
01 螺纹主力合约：震荡上行
截至前一个交易日收盘，螺纹窄幅波动，收小阴线。日k线遇4000附近支撑后持续回升，近期连续多个交易日高位调整。
策略建议：螺纹日级别上涨趋势并未破坏，短期回调修正前期过快涨幅，同时30分钟级别k线遇到前期4150密集成 交区，存在一定支撑。建议大方向仍偏多思路看待，关注关键位置支撑情况。02 橡胶主力合约：破位下行
截至前一个交易日收盘，橡胶震荡下行，收小阴线。橡胶遇13500阻力后破位下行，向下突破60日均线支撑。
策略建议：橡胶近几个交易日连续在12500附近窄幅弱势盘整，整体仍呈弱势，建议短期内延续逢高做空思路操作。03 纸浆主力合约：震荡下行
截至前一个交易日收盘，纸浆低位反弹，收小阳线。日k线自高位回落，呈双头形态。
策略建议：纸浆大方向仍呈弱势，沿着10日均线震荡下行，建议保持空头思路操作，关注市场下行节奏。04 苯乙烯主力合约：短期偏强
截至前一个交易日收盘，苯乙烯探底回升，收小阴线。日k线在60日均线附近企稳反弹，近几个交易日连续横盘整理。
策略建议：苯乙烯前期回调或已结束，近期拐头向上，建议短期内多头思路操作，关注前高附近压力。塑料方面，季节性农膜需求回升，社会库存出现下滑。据了解目前煤制线性塑料已经出现亏损局面，成本有一定支撑。PP方面，现货市场成 交低迷，货源依旧充足，预计价格继续承压。业内预计2023年PP总体产能投放量将大于塑料，故可适当关注该策略。
策略建议：多L空PP05，该策略是跨品种套利策略，可适当加以关注。
豆油方面，春节期间和春节过后油脂市场整体的需求有所恢复，加之疫情后我们国内酒店和旅游以及大、中、小学陆续开学，油脂消费开始恢复，加之南美阿根廷新作大豆减产幅度较大，那么未来油脂的需求有继续回升的可能。菜粕方面，走势呈现高位震荡下行走势。近一段时间以来的菜粕始终承压。目前国内菜籽价格已经处于历史高位，价格涨幅较大将影响下游商家拿货，春节过后国内菜籽市场处于消费淡季，预计短期菜粕或将面临一定的压力。
策略建议：多豆油空菜粕05，该策略是跨品种套利策略，可适当加以关注。节前鸡蛋需求有所恢复，加之疫情管控放松市场需求有所回暖，远期09合约不确定性较强，总体走势或较近月合约偏弱。另外，从近10个交易日差价走势来看，近远期合约差价总体走高，预期二者差价未来仍有走强的可能。
策略建议：多05空09鸡蛋，该策略是跨期套利策略，可适当加以关注。若差价下破-269（经新上调后）取消关注。受印尼棕榈油出口政策不确定的影响，近期国内棕榈油走势偏强。豆粕方面，南美大豆陆续上市，市场压力渐增。印度豆粕出口量创出新高，弥补南美阿根廷豆粕市场的缺口。国内供应充裕，需求一般，二者差价有继续保持坚挺的可能。
策略建议：多棕榈油空豆粕05，该策略是新推出的跨品种套利策略，可适当加以关注。若二者差价下破4300（经新上调后）取消关注。南美大豆陆续上市，令市场压力渐增。印度豆粕出口量创出新高，弥补南美阿根廷豆粕市场的缺口。加之对美国未来仍将加息的担忧引发多头恐慌。从长期差价走势分析，未来存在差价继续走弱可能。预计未来假如豆粕市场出现价格下跌，豆粕05合约的下跌幅度或大于09合约；假如市场价格上涨，预计05合约涨幅或小于09合约。
策略建议：空05多09豆粕，该策略是新推出的跨期套利策略，可适当加以关注。若差价上破-10（经新下调后）取消关注。随着市场需求的复苏，甲C现货价格较为稳定；国内宏观数据的改善进一步提振了市场的信心，预计2023年新增产能数量不多，预计上半年供应压力有所缓解，05合约走势相对远期合约更为坚挺。
策略建议：多05空09甲C，该策略是新推出的跨期套利策略，可适当加以关注。若差价下破30取消关注。淀粉消费依旧低迷，价格低位继续挤压淀粉深加工利润空间，目前部分淀粉生产企业处于亏损之中，企业生产积极性有所下降，企业有挺价心理。玉米方面，供应相对宽松，消费仍较疲软。
策略建议：该策略多淀粉空玉米05，是推出的跨品种套利策略，可适当关注。若差价下破96取消关注。作者：徐宪鹏（投资咨询号：Z0015934）
卢 旭（投资咨询号：Z0011867）
审核：李 琦（投资咨询号：Z0017426）
