安徽恒晶电缆有限公司

一、基本面方面

1、统计局数据显示，2019年6月我国原铝（电解铝）产量在297万吨，基本较5月份持平，但同比增长1.3%，尤其是2019年上半年产量，数据显示，1-6月份原铝累计产量在1741万吨，同比增长2.2%。电解铝冶炼成本下移，是6月电解铝产量维持在高位的主要原因。

2、国家统计局数据显示，中国6月氧化铝产量同比增加5.4%至641万吨。据了解，5月开始的交口信发停产导致的产量损失在6月表现最为明显，但也恰恰是在6月行情很高点时，新投和复产企业的产量增加绝大部分弥补了产量损失。

3、海关数据显示，2019年6月中国未锻轧铝及铝材出口50.6万吨，环比5月减少3万吨，同比减少0.8%。2019年1-6月累积出口未锻轧铝及铝材298.2万吨，同比增加10%。

4、海关数据显示，中国6月氧化铝进口量为5万吨，较去年同期增加4.6%，今年上半年，中国氧化铝进口量为32万吨，较去年同期减少9.5%。而出口方面，变化较为明显，6月氧化铝出口量为3,757吨，较5月的7536吨几乎腰斩。

5、据海关数据统计显示，2019年6月中国废铝进口量18万吨，同比增长66.2%，环比亦有所增加；进口金额为25299.1万美元。2019年1-6月份废铝总进口量达84万吨左右。6月份进口继续增长主要原因还是自7月1日起部分废铝进口将受到限制。

二、行情回顾

本月沪铝指数走势相对平静，整体呈现窄幅震荡行情，消费需求放缓、去库存停滞，氧化铝价格大幅下跌，成本支撑减弱，令沪铝上涨动能不足，本月沪铝指数整体震荡于1.36-1.4万区间，整体涨跌空间不大，从趋势来看，市场正值消费淡季，需求疲软，且消息面平平，铝价上涨乏力，沪铝1.4万压力犹存，8月份仍处于消费淡季，铝价震荡趋势难见好转，且宏观的不确定性，料整体偏弱格局不变，暂关注1.36-1.4万区间震荡走势；多观望。

外盘方面，本月伦铝先涨后跌，上半月因中美关系缓和，美方称不再对中国加征新的关税，宏观消息面利好，令伦铝震荡上涨，且美联储降息预期压低美元，伦铝盘中突破1800关口，很高攀升至1866美元，显然缺乏实质性的利好提振，宏观的不确定因素，以及美元不断走高，伦铝结束了连续连续5周的持续上涨行情，下半月伦铝高位回落，盘中再度失守1800关口，截止月末，很低下探至1787美元，从趋势来看，伦铝整体走势仍显偏弱，1800关口压力犹存，但鉴于跌破此关口，下跌空间有限，因此预计8月份伦铝震荡格局不变，关注1750-1830区间震荡行情。

市场交易方面，7月电解铝市场供应依旧充裕，且随着成本下移，企业利润恢复，供应压力有所增大，贸易商多维持快进快出操作，现货基本维持在平水状态；下游因淡季订单受限，入市采购积极性降低， 拖累市场交易。

华东地区：7成本端氧化铝价格跌势为止，目前华东地区价格已经跌至2480，跌幅逼近400元，给电解铝价格带来较大利空；加上淡季消费影响下，7月铝价仍运行在1.4万下方，整体表现先涨后跌，回吐大部分涨幅；截至7月31日，华东现货铝价格在13890-13930元/吨，较6月底上涨90元/吨。

华南地区：截至7月31日，华南铝锭带票价格在14140-14240元/吨之间，较6月底小涨20元，涨幅明显较华东地区逊色，主要原因还是华南当地铝型材企业订单减少，市场需求疲弱导致，这点从7月份南海地区电解铝库存累积情况就可以看出，据了解，当地7月份电解铝库存增加4.3万吨。

三、库存方面

本月库存较6月份有所回升，截止7月31日，LME铝总库存高达102.9万吨，较6月底100万吨增长约3.23%。本月上交易所铝整体去库存趋势较为明显，截止7月26日，上交易铝总库存39.6万吨，较6月底下降2.67万吨，降幅6.3%；去库存趋势明显，令铝价略显坚挺；国内社会库存，截止7月底，上海地区19.9万吨，无锡地区30.5万吨，杭州地区6.2万吨，巩义地区10.7万吨，南海地区27.4万吨，天津5.3万吨，临沂1.6万吨，重庆2.4万吨，消费地铝锭库存合计104万吨，较6月底均有所下降。

四、废旧市场

7月废铝价格受到打压较为严重，延续6月的下跌行情，但跌幅相对有所放缓，截至月底，华南地区稳中下跌，幅度50元左右，干净机铝主流价格在9900附近；其他地区跌幅多在百元附近，其中机铝跌幅较为明显，目前华东地区铝合金喷涂旧料主流收货价格在10100-10200附近，断桥料在9200附近，铝线11800附近，易拉罐在8500附近，摩轮10500附近。

市场交易方面，价格不断下跌，行情低迷，持货商出现捂货现象，加上环保督察、天气炎热等影响，废铝货源明显较6月份收紧，市场流通货源减少；其中1-6系边角料、铝门窗等资源依旧较为畅销，铝棒和铝型材厂维持正常备货，价格相对坚挺；易拉罐、杂铝价格依旧被打压严重，再生铝厂家收货积极性不高，且再生铝合金锭价格跌跌不休，厂家利润受到影响，开工率普遍偏低。

淡季需求及高温天气影响下，废铝市场交易短期料难有改善，但考虑到目前市场货源偏紧，持货商捂货现象较多，预计下跌亦有限，废铝短期料仍滞涨抗跌，波动空间不大，趋稳行情对待。

五、行情展望

本月铝价走势相对平静，整体呈现窄幅震荡行情，消费需求放缓、去库存停滞，氧化铝价格大幅下跌，成本支撑减弱，令铝价上涨动能不足，8月份仍处于消费淡季，铝价震荡趋势难见好转，且宏观的不确定性，料整体偏弱格局不变。中美贸易关系再陷僵局，市场避险情绪升温，加上疲软的经济数据削弱了金属需求前景，现货铝价上行乏力。消费淡季，市场需求难有起色，铝市震荡趋势不变，预计短期内现货铝价维持偏弱震荡。