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市场静待议息会议后美联储主席的政策指引，黄金期价或震荡调整

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.52%报2055.3美元/盎司，COMEX白银期货涨0.17%报23.29美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨0.13%，报480.96元/克；上期所沪银主力合约期价收涨0.22%，报5955元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3126千克，较前一交易日持平；上期所白银库存919吨，较前一交易日+22吨。

上一交易日COMEX黄金库存1959万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存27498万金衡盎司，较前一交易日-122万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓852.88吨，较前一交易日-2.01吨；SLV白银ETF持仓13689.8吨，较前一交易日-79.7吨。

1月23日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为169474张，较此前一周-10419张；COMEX白银非商业净多头持仓为17737张，较此前一周-7856张。

隔夜美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨2.1个基点报4.347%，10年期美债收益率跌4.4个基点报4.037%；美元指数跌0.07%报103.40。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.35%报38467.31点，标普500指数跌0.06%报4924.97点，纳指跌0.76%报15509.9点。

上一交易日WIND光伏指数报3023.98，跌3.12%；电子元件指数报5851.36，跌3%。

三、综合分析

市场消息方面，欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行只有一项使命，就是实现2%的通胀率；欧洲央行将致力实现这一目标；欧洲央行将适时达到2%通胀率目标；所有欧洲央行决策层官 员都同意下一步行动将是降息。欧元区2023年第四季度GDP表现平稳。欧盟统计局公布初步数据显示，经季节调整后，2023年第四季度欧元区以及欧盟国内生产总值均与第三季度持平，欧元区GDP同比增长0.1%，欧盟GDP同比增长0.2%。

虽然美国就业市场表现强劲，美国12月CPI同比涨幅超预期，且美国去年四季度GDP初值超预期，削弱了市场对于美联储3月降息的押注，CME美国联邦利率观察工具显示目前市场预期美联储3月降息的概率已降至50%以下，美联储部分官 员也发布了“如果通胀进展逆转，可能需要加息”的鹰派言论，美元指数在103关口上方偏强震荡，内外盘黄金期价近期承压运行。但同时，美国2023年12月核心PCE物价指数同比上升2.9%，创2021年3月以来新低，且通胀已显著回落，美联储本周大概率或会连续第四次停止加息，美联储也有官 员发声称3月降息并非不可能；国际知 名投行高盛也表示，基于通胀下行比预期更快，预计美国今年将会有包括3月在内的5次降息。因而，中长期来看美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开，叠加全球部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的黄金仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，黄金期价或下存支撑，投资者可以逢低短多思路为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

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