天风期货股份有限公司

核心观点：中性  本周最 大的变动来自于新增交割厂库，盘面定价中心变动将导致价格下移150-200点。纯苯基本面稳定偏紧，苯乙烯需求回升，且两者港口库存处于低水平。未来的担忧来自海外调油走弱，纯苯可能出现进口增量。但北美汽油旺季还未真正开始，芳烃支撑仍存。短期盘面震荡消化厂库影响，双边建议做扩苯乙烯-纯苯价差。

月差：中性  新增交割厂库，交货时间点和量级仍不确定。

苯乙烯供应：中性偏多 苯乙烯利润收缩后，部分装置降负，供应减少。

苯乙烯需求：偏多  节后三S开工提升，装置均盈利，下游供需情况好转。

纯苯供需：中性  供需无较大变化。石油苯集中检修，供应环比增加。下游装置检修结束，整体开工提升。

纯苯外盘支撑：中性偏空  北美汽油累库，汽油裂差和辛烷值价格下滑，芳烃外盘价格支撑走弱。韩国计划5月继续出口10万吨以上纯苯至美国, 北美调油走弱后，美韩物流兑现程度需进一步观察。

风险  --  原油和宏观不确定因素较大。

20240514新厂库，新定价.pdf