天风期货股份有限公司

核心观点：中性略偏空（裂解价差）  本周周度数据显示需求环比上升，不过绝 对值仍然低于3月底水平，需求不振使得炼厂库存累积。平衡表调整完之后4月小幅过剩。

美国对委内瑞拉的制裁豁免设置了45天的缓冲期，到期日是5月31日。听闻委内瑞拉原油船货成 交价格重心已有下移。

月差：中性  驱动不明显。

开工率：中性  开工率周度整体-0.7%至37.5%，华东-1%至45%，山东-4%至28%。整体开工率偏低。

投机需求：偏多 社会整体库存+1.34%到45.31%，累库速度有所回落，社会库存峰值预计在4-5月出现。

刚性需求：偏空  本周刚需+16.11万吨至34.65万吨，需求环比上升但是仍然不及3月底的水平。

20240422需求表现较弱.pdf