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Ø 核心观点：本周甲 醇价格有所反弹，周四更是大幅增仓上行，这预示着甲 醇的交易重心将从偏弱的现实逐步切换到偏强的预期。当前甲 醇的主要矛盾仍在下游需求，MTO装置开工率已降至历史低点，MTO需求不振的情况下，单凭传统需求的采购难以支撑高价甲 醇，这也是我们在5月中下旬给出沽空甲 醇观点的逻辑所在，但经历近1个月的下跌后，这一现实逻辑已被逐步计价，继续交易弱现实已不合适。我们维持基本面近弱远强的判断，近期煤价的企稳反弹以及下游MTO重启预期的逐步增强，加上宏观降息预期增强，多头资金有一定抢跑，不建议追高。策略上，我们更推荐逢回调择机布局多单，MA2409建议关注2400-2500区间的多单机会；< xml:namespace prefix = "o" ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" >

Ø 策略建议：短期观望，等待布局多单机会。

 

 

风险提示：煤价、油价大幅变动，MTO重启不及预期。

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: 甲 醇周报20240712：从交易现实到交易预期.pdf