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简要观点

◆  棉花：震荡偏弱

近期由于硅谷银行倒闭，引起金融市场震动，宏观风险特别大，恐担忧硅谷银行倒闭成为经济衰退的导火索，大宗商品集体暴跌，资金出逃规避风险，远期合约增仓下行，短中期棉花偏空，叠加淡季6、7、8月，新疆棉过剩问题将会突显，棉价或出现大跌（国家出政策除外），内需方面，整体下半年将会比上半年好，美联储5月加息封顶，后面或转而降息，所以长线看涨。近期关注3月底usda种植面积报告，是否减面积超预期，以及3月21日-22日美联储议息会议，有可能不加息，引起的市场动荡。维持短中期偏弱观点，关注本周3月21-22日晚上美联储议息，恐对盘面也有所波动，注意仓位控制。

操作上，皮棉加工企业，提前做好对冲套保准备，可逢高进行对冲套保；纺织用棉企业，结合自身库存，可进行库存套保；投机者，建议暂时观望。

◆  PTA：逢高试空

现货方面，PTA现货价格收涨272至6044。市场流动性集中，叠加周末有PX装置降低负荷，持货商报盘继续走强，买家补货积极，基差继续大幅走高，日内现货价格再度强势上涨。主港主流货源，3月交割现货05升水190附近、4月交割05升水185-190附近成 交及商谈。（单位：元/吨）   

期货方面，2305主力合约PTA收盘较昨日结算+248元/吨至5838/吨，日内持仓1439787手，成 交量3989839手。

产业方面，欧美银行业风险带来的忧虑延续，国际油价盘中一度大跌，但美元指数下行，叠加逢低吸纳，终反跌为涨。PTA现货价格收涨272至6044元/吨，现货均基差收涨45至2305+190；PX收1068.67美元/吨，PTA加工区间参考501.80元/吨；开工方面，PTA整体负荷稳定在78.44%，下游聚酯开工下滑至87.55%，PTA日度供需平衡。

总结：原油下跌暂缓，下游低价补库，现货流动性增加，支撑PTA价格，但3-4月份供应压力仍在，PTA价格涨幅受限，操作上仍以逢高空对待。

◆  乙二醇：震荡偏弱

乙二醇成本端处于下降趋势，供需来看，国产开工情况偏高，进口货物逐步增多，需求端来看，主要下游聚酯成本压力较大，有一定减产要求，供需结构仍然偏空下，乙二醇下跌趋势或将延续，

◆  短纤：震荡偏强

受原料价格上涨支撑，涤纶短纤价格反弹，但需求端疲弱的格局未发生变化，预计中长线市场续涨难度依旧较大，建议密切关注成本端开工及涤纶短纤行业开工变化，操作上可尝试空PTA多短纤，做多PTA-短纤价差。

◆  白糖：强势调整

国际方面，印度传来不及预期，市场供需偏紧张，等待巴西开榨或有缓解。整体国际市场估计年度偏宽松，但存在不确定性。国内市场需求有一定改善，市场预期较好，关注后期刺激消费政策的情况。整体白糖价格倒挂明显，未来有望小幅缩小，支撑国内糖价维持强势。

◆  纸浆:震荡走弱

针叶浆供需逐步转宽松，国内消费端改善的预期仍在，但阔叶浆新项目投产后，美金报价下调预期增强，利空针叶浆市场，同时成品纸价格上涨前，纸厂低利润将继续压制浆价。整体看，供应和国内弱消费影响持续，下游弱势及部分品牌价格调整冲击下 盘面短期调整，长线继续看空，短期注意调整节奏。                              

◆  苹果：震荡偏弱

产区方面，栖霞产区交易平稳，果农整体卖货心态尚可，拿货采购客商未见明显增加，且成 交仍以低价果农货居多，因货源质量参差不齐，价格区间较大，当前库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.20元/斤；洛川产区目前交易一般，果农货要价普遍坚挺，客商拿货略显谨慎，多数以发自存货补充市场为主，整体走货速度未见明显提升，当前库存纸袋富士果农货70#起步价格在3.80-4.00元/斤。

销区方面，市场人气不高，苹果交易未见明显放量。

总体来说，产区交易平稳，客商按需挑拣采购，果农好货及低价次果交易居多，销区方面，市场整体交易未见明显放量，致使客商采购补货略显谨慎。受清明备货提振，到货量逐渐增加，但高价对消费抑制仍然存在，日内消化压力较大。上周冷库去库速度出现边际性提升，但冷库库存量仍高于去年同期；近期新季水果供应不足且价格偏高，一定程度上或增加苹果市场需求，短期需重点关注苹果消费情况，由于现货价格坚挺，市场接受度不高，需求持续性仍有待观察，叠加雨季来临或影响苹果走货，短期苹果价格或出现承压。